配资网站是真的吗 【券商聚焦】东吴证券维持滔搏(06110)“买入”评级 指股价经过调整当前估值较低
金吾财讯 | 东吴证券发研报指，滔搏(06110)FY25H1(2024/3/1/-2024/8/31)收入130.55亿元/yoy-7.9%，归母净利润8.74亿元/yoy-34.7%。收入在波动的零售环境下小幅下滑，利润下滑幅度较大，主因加大促销力度、折扣加深毛利率下降。中期派息0.14元/股，分红比例99%。
该行续指，1)毛利率：FY25H1同比-3.6pct至41.1%，主因①加大促销力度，线上线下折扣均有所加深，②线上折扣高于线下，线上占比提升，③相对低毛利的批发占比提升。2)费用率：FY25H1销售及分销开支/一般及行政开支费用率分别同比+0.3pct/-0.1pct至29.3%/3.8%，主因客流下滑对线下门店的负向经营杠杆影响。3)归母净利率：FY25H1同比-2.7pct至6.7%。4)存货：截至FY25H1存货61.2亿元/yoy+6.4%，存货周转天数同比增加7天至145天。5)现金流：FY25H1经营活动现金流26.1亿元/yoy+2.5%，截至FY25H1末货币资金28.4亿元，资金充足。
该行表示，公司为国内最大运动鞋服零售商，FY25H1受国内零售环境低迷影响业绩承压，该行将FY25-26归母净利预测从27.5/31.5亿元下调至13.3/16.4亿元，增加FY27预测值19.1亿元，对应FY25-27PE分别为13/11/9X，考虑到长期看公司所处运动赛道仍具有成长性，且公司现金流稳健、维持高分红，同时股价经过调整当前估值较低，维持“买入”评级。
从技术角度来看，2月22日形成的向上跳空缺口是中长期市场的重要支撑配资网站是真的吗，此价位是IF、IH上涨后回调的50%位置，技术上有强支撑作用，IC相对偏弱，支撑价在25%位置。5月6日向下形成的跳空缺口面临压力，技术上有缺口回补需求。6月反弹回补缺口，7—8月在区间内运行，目前价格运行呈三角形收敛态势，临近上沿，市场的上行逻辑未被破坏，但边际存在一定阻力，后市上升节奏或趋缓。