野村发布研究报告称，维持药明康德(603259)（02359）“买入”评级，目标价43.45港元。该行认为，药明康德次季业绩略逊于预期，但对于管理层维持收入目标指引持正面看法。

该行下调金沙中国2024年至26年的息税前折旧摊销前利润（EBITDA）预测9%、4%及5%，至22亿美元、28亿美元及30亿美元，从而期内的每股盈利降低14%、6%及7%，

小麦跌得人发慌，而玉米呢，则是跌得人惊慌。就在昨晚，玉米期货又创下了新的年内低点。

虽然说期货市场与现货并不是同步的，但是期货往往反映了市场对于玉米的预期。

虽然说咱们并不研究期货，但是突然创新低，这个事确实值得关注一下。

为什么呢？

之前的低点还是在1月份的时候，但那时候和现在的境遇完全不同。

那时候的玉米可以说是十分幽暗，尤其是叠加年后地趴粮马上就要上量，给本就孱弱的玉米又增加了不少悲观气氛。

或者说供应压力，叠加集中上量，以及年后消费低点，玉米手里可以说根本没啥牌。

但现在不一样，现在是什么时候？

是市场最为期待的“青黄不接”，随着玉米不断消耗，理论上供应在持续缩紧。

而需求端呢，猪价已经开涨了，养殖端已经盈利了，接下来更是三四季度的旺季，所以这时候的玉米和年初的情况是不一样的。

但是偏偏在这个时候却重新创下新低，而且是期现双跌，这就足以令人担忧了。

虽然说之前期现双跌的时候也不少，但是现在就足以令市场的这个弦又紧绷起来。

第一，留给玉米的时间不多了。

上半年玉米跌得乱七八糟的，但市场也没有太惊慌，为啥？

因为距离新季玉米收获还有很长一段时间，玉米有足够的时间去折腾。但是现在已经7月底了，马上就要进入8月份了，满打满算距离新玉米收获也就还有两个多月的时间，可以说留给陈玉米的时间和空间都不多了。

尤其是最近“怪事”频出，比如山东一直是“看车下菜碟”，但是这几天山东深加工门前的到货车辆仅一两百辆，但也是照跌不误。

这一下就把持粮主体的心态给搞乱了，一时间也顾不得这种下跌是不是套路，已经是一团乱麻了。

于是可以看到，有部分持粮主体已经在恐慌出粮了。

第二，玉米的流通不足，后续风险增加。

理论上说，玉米只能是越用越少，供应应该是越来越紧，但是这个关键在于“用”，如果都“不用”，玉米流通不起来，这就是另外一回事了。

显然，现在的玉米明显有点消费不动。

虽然说深加工也还在时不时地收购，但是已经不如之前，新玉米就快下来了，也没有了建库的心思了，所以多是随收随走。

而饲料企业也是一直观望，虽然各种理论在分析，替代与玉米之间的各种博弈，但是奈何饲料企业就是不接招，在安全库存下收购一直是不温不火的。

更麻烦的是，随着玉米持续下跌，当前山东已有部分企业的报价又重新跌破了2400元/吨，这使得东北玉米的压力又增加了，而且还不止东北，新疆玉米的压力也很大，即便是也在下跌，但算上运粮成本仍然是没有性价比。

所以玉米现在是各自为阵，自己在自己的一亩三分地里来回折腾，但结果可想而知，玉米流通不足，导致后续卖压风险增加。

虽然说近期天气多变，也为新玉米的炒作留下了空间，但能掀起风浪吗？

也未可知。

第三，南方春玉米陆续上市，价格也不美丽。

湖北玉米上市了，折算后干粮的价格在2300元/吨出头，比当前玉米便宜不少，压力也就更增加了。

再加上湖南玉米马上也要上市了，这对玉米来说，挤兑又要增加了。

第四，进口玉米继续开拍，但拍不动。

好家伙，进口玉米拍卖价格本来就不高，结果成交率是一降再降，根本拍不动，这说明啥？

说明市场对玉米的预期正在下降，都在等着“抄底捡漏”。

很多事，如果单独看没有二两重，但是如果一起看，那就可能重如千斤。

玉米就是如此，这些七七八八的事单独看都没啥，但是放到一起，情绪就崩了。

那么，玉米是不是要挺不住了呢？

我倒也不这么认为，但是至少短期来看，也没有什么明显的助涨因素。

眼下已经是7月底了，马上就要进入8月份，但当前这种供需状态很难改变。

但8月份是玉米重要的生长期，所以8月份的玉米的文章不会少，只是能掀起多大的风浪，就不得而知了。

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